按照国度统计局5月12日告示的数据，4月CPI环比低浸0.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；同比上涨3.3%，重回“3时期”，涨幅比上月回落1.0个百分点。扣除食物和能源代价的主题CPI同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

　　4月食物代价广泛回落，通胀压力陆续缓解。交通银行金融切磋中央首席切磋员唐筑伟以为，国内疫情刷新从此物流交通逐步光复，食物供应刷新煽动代价低浸。猪肉代价是影响食物代价走势的首要身分，“当猪肉代价对CPI拉动效力降到2%以内，CPI同比涨幅将很疾回到3%以内。”

　　浙商证券首席经济学家李超估计，猪周期同比见顶将成为激动食物CPI趋向回落的最紧张身分，非食物CPI不大也许展现昭彰的补充性反弹，其支持年内CPI趋向下行的鉴定稳固。

　　4月份，国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步褂讪，临蓐存在序次加疾光复。食物代价广泛回落，通胀压力陆续缓解。

　　CPI环比低浸0.9%。此中，食物代价低浸3.0%食品，降幅收窄0.8个百分点食品，影响CPI低浸约0.70个百分点，是鼓动CPI陆续低浸的首要身分。

　　食物中，气候转暖，鲜菜供应量增进，代价低浸8.0%，降幅收窄4.2个百分点；生猪产能加疾光复，猪肉供应络续增进，代价陆续低浸7.6%，降幅伸张0.7个百分点；鲜果和鸡蛋供应填塞食品，代价均低浸2.2%。

　　非食物代价低浸0.2%，降幅收窄0.2个百分点，影响CPI低浸约0.17个百分点。非食物中，受国际原油代价震撼影响，汽油、柴油和液化石油气代价分裂低浸7.5%、8.2%和3.7%；跟着复工复产加疾，出行需求增进，飞机票代价上涨5.6%。

　　从同比看，4月CPI上涨3.3%。此中，食物代价上涨14.8%，涨幅回落3.5个百分点，影响CPI上涨约2.98个百分点。

　　食物中，猪肉代价上涨96.9%，涨幅回落19.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉代价上涨8.2%20.5%，涨幅均有所回落；鸡蛋代价由上月上涨2.1%转为低浸3.4%；鲜果和鲜菜代价分裂低浸10.5%和3.7%，降幅分裂伸张4.4和3.6个百分点。

　　非食物代价上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点。非食物中，医疗保健、熏陶文明和文娱代价分裂上涨2.2%和2.0%，交通和通讯、穿着、栖身代价分裂低浸4.9%、0.4%和0.3%。

　　交通银行金融切磋中央首席切磋员唐筑伟以为，国内疫情刷新从此物流交通逐步光复，食物供应刷新煽动代价低浸。气温回升煽动蔬菜临蓐增进，鲜菜代价明显低浸。

　　而猪肉代价是影响食物代价走势的首要身分食品，目前影响CPI同比上涨约2.36个百分点。唐筑伟展现，跟着生猪存栏量逐步回升带来猪肉供应增进，猪肉代价涨幅将明显收窄。“当猪肉代价对CPI拉动效力降到2%以内，CPI同比涨幅将很疾回到3%以内。”

　　农业村庄部数据显示，2020年第18周（即2020年4月27日-4月30日），16省份瘦肉型白条猪肉出厂代价总指数的周均匀值为每公斤42.52元，环比跌1.2%，同比涨108.7%食品，较上周收窄4.9个百分点。

　　因为大概重肥猪出卖难度仍较大，加之月底范畴养殖场为达成月度谋划而集合出栏，酿成供应短时增加，以致生猪代价相接下跌；五一国际劳动节对终端消费墟市提振有限，猪肉代价幼幅下跌。

　　浙商证券首席经济学家李超估计，因为2019年3-11月份猪肉代价基数逐月上行较疾，从同比角度，本轮猪周期见顶向下趋向已比拟精确。猪周期同比见顶将成为激动食物CPI趋向回落的最紧张身分。

　　跟着扩内需举措落地，非食物代价涨幅低浸趋向希望逐步缓解。但唐筑伟展现，疫情导致旅游食品、餐饮、住宿、存在供职等消费需求偏弱状态的光复是个舒徐历程，合座需求偏弱，再加上工业品出厂代价低浸，非食物代价也许仍将处于低位。通胀压力已不存正在，也许会有通缩危害。

　　“住户消费愿望希望延续修复，但商户对餐饮、打扮等项目大幅涨价的也许性低，因此非食物CPI不大也许展现昭彰的补充性反弹。”李超估计，食物和非食物环比都将逐步向史乘时节性均值倾向修复，支持年内CPI趋向下行的鉴定稳固，CPI的趋向下行希望巩固债市多头预期。

　　“往前看CPI陆续下行，下半年大体率转负。”此刻海表疫情仍正在延续，对经济的袭击也正在伸展，中泰宏观说明师梁中华、吴嘉璐展现，二季度海表经济或进一步负伸长，表需络续走弱也会拖累我国经济伸长。目前部门范畴的经济数据回暖，更多表现的是之前积存的临蓐和消费需求的集合开释，可络续性有待旁观，钱银战略大体率进一步减少，债市短期调度，不改牛市趋向。食品解读4月CPI：食物代价普及回落 猪周期向下趋向真切