食物饮料行业满堂增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计完成业务总收入5678.08亿元，同比增加5.17%，增速同比低落4.68个百分点；合计完成归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比增加14.04%，增速同比低落0.8个百分点。

　　面临市集比赛加剧，个别上市公司主动升级产物组织，通过组织高端产物食品、加码健壮产物以及海表扩张等方法寻求冲破，以掀开事迹增量空间。

　　上半年，白酒板块事迹呈分歧态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，事迹呈现降速局势。

　　贵州茅台上半年完成业务收入819.31亿元食品，同比增加17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比增加15.88%。五粮液上半年完成业务收入506.48亿元，同比增加11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比增加11.86%，赢余才能稳步擢升。

　　区域酒龙头涌现持重。上半年，古井贡酒完成业务收入138.06亿元，同比增加22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比增加28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒市集消费苏醒乏力，啤酒行业范畴以上企业共完成产量1908.8万千升，同比增加0.1%。个中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司完成营收和净利润同比增加。青岛啤酒营收同比低落，净利润完成增加。个别公司呈现赔本状况食品。

　　上半年，三只松鼠食品、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均赢得营收和归母净利润两位数的同比增幅。个中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料市集看，跟着消费场景一贯拓展，相干企业主动胀励品类多样化，打造差别化比赛上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年事迹涌现亮眼。

　　乳成品市集呈现阶段性需要过剩，启发产物价值下行，消费潜力有待激勉。正在此靠山下，10余家上市公司呈现事迹赔本或增速下滑状况，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司事迹完成逆势增加。

　　燕京啤酒施行大单品政策，以燕京U8为焦点，通过连接的产物立异和市集扩充，一贯擢升品牌影响力和市集份额。同时食品，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，变成了厚实的产物线。上半年，公司中高等产物完成业务收入50.63亿元，同比增加10.61%，占主业务务收入比重为68.54%。

　　面临行业比赛加剧以及养分健壮需求一贯擢升，个别调味品上市公司加大健壮产物和海表市集组织。上半年，千禾味业延续加紧原生态天然发酵、零增加、健壮好吃、高质地产物的开辟和扩充，优化产物组织，知足消费者多元化的需求。

　　正在海表市集拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表工作部，戮力于扩展海表市集，为连锁餐饮供应定造化产物，同时胀励产物当地化临蓐。中炬高新加疾出口产物定造化临蓐，已实行多款出口定造产物的上市打定劳动。

　　从歇闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠道及抖音电商等时机，胀励事迹高速增加。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同编造，短视频电约定位“新品类发起机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋食品、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业主动追求全渠道组织与数字化的有机勾结。上半年，伊利股份连接加强立体化渠道修筑，推动线上、线下全渠道数字化转型政策。同时，通过数字化赋能，公司进一步加强全渠道缜密化打点，增进生意连接增加。新乳业连接推动数字化转型。上半年，新乳业实行与浙江省食物平和音信追溯企业平台的对接；完成有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签功用，均为业界当先秤谌。

　　预计来日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，相干企业赢余希望连接改观，投资时机将一贯浮现。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。安定证券以为，双节邻近，名酒库存褂讪，备货、动销安定，多条投资主线值得闭心，席卷需求坚挺的高端白酒、世界化连接推动的次高端白酒等。

　　中信筑投称，零食、乳成品等板块需求希望改观。连接看好四方面投资门道：歇闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为相干公司带来增量机缘；啤酒板块利润仍具韧性，永远代价凸显；勾结餐饮渠道连接苏醒，拥有拓新品或改动预期的调味品及餐饮财产链标的值得闭心；乳成品相干企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。食品食物饮料企业多措并举探寻破局